Chaque compagnie d’assurance vie luxembourgeoise publie une fois par an un rapport réglementaire — le SFCR, rapport sur la solvabilité et la situation financière — qui contient un indicateur précis de sa solidité prudentielle : son ratio de solvabilité. Ces rapports sont publics, mais dispersés. Cette page réunit ce chiffre pour les treize compagnies dont nous suivons les contrats, à la même date d’arrêté, avec la source de chaque ligne.
Tous les ratios ci-dessous sont arrêtés au 31 décembre 2025 et portent sur l’entité luxembourgeoise elle-même, jamais sur son groupe. Nous mettons ce tableau à jour chaque année, à la publication des rapports de l’exercice suivant.
Ce qu’un ratio de solvabilité dit, et ce qu’il ne dit pas
Le ratio de solvabilité rapporte les fonds propres éligibles de la compagnie au capital réglementaire qu’elle doit détenir (le SCR, Solvency Capital Requirement). À 100 %, l’exigence est couverte exactement ; à 150 %, elle l’est une fois et demie. Le seuil réglementaire est 100 % : en dessous, la compagnie doit en informer le Commissariat aux Assurances (CAA) et lui soumettre un plan de rétablissement.
Ce chiffre mesure la capacité de l’assureur à absorber des chocs. Il ne mesure rien d’autre. En particulier :
- Il ne garantit pas votre capital. Les unités de compte comportent un risque de perte en capital, quel que soit le ratio de la compagnie qui porte le contrat.
- Il ne dit rien du contrat : ni des frais, ni des supports accessibles, ni du mode de gestion, ni de la qualité du suivi — qui pèsent bien davantage sur votre résultat.
- Il ne se confond pas avec le Triangle de Sécurité. Le Triangle de Sécurité et le super-privilège organisent la protection juridique des actifs représentatifs de votre contrat en cas de défaillance de l’assureur. Ils ne protègent pas la valeur des unités de compte.
- Un ratio plus élevé ne désigne pas un « meilleur » assureur. Ces compagnies n’ont ni la même taille, ni le même profil d’activité, ni le même modèle de réassurance. Un ratio élevé sur un petit bilan et un ratio plus modéré sur un bilan de plusieurs dizaines de milliards ne racontent pas la même chose.
Les ratios de solvabilité au 31 décembre 2025
Trois précisions de lecture
La Mondiale Europartner et Wealins. Ces deux compagnies ne publient pas de rapport SFCR distinct : le document référencé auprès du régulateur est celui de leur groupe — SGAM AG2R LA MONDIALE pour la première, le rapport unique du groupe Foyer pour la seconde —, qui comporte une section par entité. C’est une forme prévue par la réglementation européenne, pas une anomalie. Pour La Mondiale Europartner, cette section donne un ratio de couverture du SCR de 180 % au 31 décembre 2025, contre 197 % un an plus tôt, un niveau qui reste nettement supérieur au seuil réglementaire de 100 % — et le même chiffre que celui publié par le registre du Commissariat aux Assurances au titre du reporting « solo ». Le commentaire de ce rapport et son tableau chiffré ne portent pas la même date ; nous reprenons le tableau, arrêté au 31 décembre 2025.
Swiss Life. Le groupe suisse publie également un ratio de solvabilité selon le référentiel suisse (SST), à l’échelle du groupe. Il relève d’un autre cadre prudentiel et d’un autre périmètre : il ne se compare pas au ratio SCR de l’entité luxembourgeoise, seul repris ici.
Baloise. Même remarque : le ratio SST communiqué au niveau du groupe, après le rapprochement avec Helvetia, est une estimation combinée pro forma qui ne se compare pas davantage. Le tableau retient le ratio SCR de Baloise Vie Luxembourg.
Notre méthode
- Périmètre : les treize compagnies luxembourgeoises dont nous suivons les contrats et que nous documentons une par une sur ce site.
- Source de chaque ligne : le rapport SFCR 2025 de la compagnie, recoupé avec le registre du Commissariat aux Assurances. La date de consultation figure dans l’analyse détaillée de chaque compagnie, liée dans la dernière colonne.
- Recoupement du 23 septembre 2026 : les douze lignes ont été reprises une à une dans la colonne « solvency ratio » du registre du Commissariat aux Assurances, qui publie le dernier ratio « solo » communiqué par chaque compagnie. Les onze ratios déjà publiés concordent, aux arrondis du registre près ; la ligne La Mondiale Europartner a été complétée à cette occasion.
- Ajout du 2 octobre 2026 : la ligne CNP Luxembourg, compagnie documentée sur ce site depuis le 25 septembre 2026, a été ajoutée après vérification dans son rapport SFCR 2025 (183 % au 31 décembre 2025, 159 % un an plus tôt) et dans le registre du Commissariat aux Assurances (183 %).
- Date : tous les ratios sont arrêtés au 31 décembre 2025, ce qui les rend comparables entre eux.
- Niveau : l’entité luxembourgeoise, dite « solo ». Jamais le groupe, dont le ratio répond parfois à d’autres règles.
- Ordre : alphabétique. Nous ne publions pas de palmarès et ne recommandons aucune compagnie sur la foi de ce seul chiffre.
- Mise à jour : annuelle, à la publication des rapports de l’exercice suivant, généralement au printemps.
Questions fréquentes
Quel ratio de solvabilité est considéré comme normal ?
Le seuil réglementaire est de 100 %. Au 31 décembre 2025, les treize compagnies du tableau s’échelonnent de 140,6 % à 206,1 %. Une compagnie dont le ratio passerait sous 100 % devrait en informer le Commissariat aux Assurances et lui soumettre un plan de rétablissement.
Un ratio élevé garantit-il mon capital ?
Non. Il traduit la solidité prudentielle de la compagnie, pas la valeur de votre contrat. Si vos supports en unités de compte baissent, votre épargne baisse, quel que soit le ratio de l’assureur. À l’inverse, en cas de défaillance de l’assureur, c’est le régime luxembourgeois de protection des créances d’assurance qui joue, indépendamment de ce chiffre.
Où consulter les rapports d’origine ?
Le Commissariat aux Assurances publie le registre des rapports SFCR des entreprises d’assurance vie luxembourgeoises. Chaque compagnie met également son rapport à disposition sur son propre site. Les liens figurent dans nos analyses détaillées.
À quelle fréquence ces chiffres changent-ils ?
Une fois par an. Les rapports portant sur l’exercice suivant sont généralement publiés au printemps. Entre deux rapports, le chiffre publié ne change pas — la situation réelle de la compagnie, elle, évolue en continu et n’est communiquée au régulateur qu’en interne. Méfiez-vous donc d’un chiffre présenté comme « actuel » sans date d’arrêté.
Pour comprendre le fonctionnement, les frais et les risques de cette enveloppe avant de comparer les compagnies, consultez notre guide de l’assurance vie luxembourgeoise et notre page sur les frais d’un contrat luxembourgeois.
Sources
- Commissariat aux Assurances — registre des rapports SFCR des entreprises d’assurance vie.
- Commissariat aux Assurances — registre des compagnies d’assurance vie luxembourgeoises.
- Rapports SFCR 2025 de chaque compagnie, arrêtés au 31 décembre 2025 : les liens et les dates de consultation figurent dans l’analyse détaillée correspondante, liée dans le tableau.
- SGAM AG2R LA MONDIALE — rapport sur la solvabilité et la situation financière 2025, section consacrée à La Mondiale Europartner (p. 86 et 112-113), consulté le 23 septembre 2026.
- Ratios 2024 de Cardif Lux Vie (SFCR 2025, p. 59), de Swiss Life (Luxembourg) (SFCR 2025, p. 38) et de Wealins (rapport unique du groupe Foyer 2025, p. 70), relevés le 24 septembre 2026.
- CNP Luxembourg — rapport sur la solvabilité et la situation financière 2025 (ratios 2025 et 2024, p. 6 ; total de l’actif, état S.02.01), consulté le 2 octobre 2026.
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